最近看了「電玩醫生馬克羊」在群益期貨的演講〈少輸，才是交易中真正的競爭優勢〉，認識了一位神人。
先看看他的學經歷：
- 醫學與學術：畢業於陽明大學醫學系，取得醫師執照。中學時期就讀建中數資班，曾獲國際科學奧林匹亞競賽金牌。
- 電競選手：2018年放棄全職醫師工作，轉戰電子競技，曾拿下《爐石戰記》亞洲伺服器第一名。
- 教育與創業：創辦「楊震數學」補習班，擔任數理補習班負責人。
- 投資與交易：轉型為專職交易者，擔任群益期貨顧問事業部講師，將數學機率、行為經濟學應用於金融交易。
還有很多有趣的經歷。
例如，大學時期當數學家教，時薪開價3000元，學生竟然還排得滿滿的。
有錢人的世界，果然跟我們想像的不一樣。
但換個角度想，有錢人其實很多，重點是你有沒有能力創造出讓別人願意付出高額報酬的價值。
另外，他還研究21點算牌，透過 ChatGPT 學習相關技巧，真的跑去拉斯維加斯賭場實戰，結果贏到賭場不准他繼續玩21點。
簡直就是電影《決勝21點》的真人版。
甚至還曾經投資一家筋膜槍公司，買著買著，竟然買成了最大股東。
這個人的人生，實在太精彩了。
而且，我很欣賞他樂於分享的態度。
有些 YouTuber 每次都把「毫無保留」掛在嘴邊，但聽完之後，總覺得真正重要的東西還藏在後面。
馬克羊給我的感覺完全不同。
光是這場免費演講，就已經讓我收穫滿滿。
人性，才是投資最大的敵人
這場演講談了許多心理學上的認知偏誤，也就是行為經濟學所探討的人性弱點。
他提出一個很有意思的觀點：
為什麼不同的人，遇到類似的問題，往往會犯下同樣的錯誤？
因為我們人類的「出廠設定」，其實都差不多。
我們以為自己是在理性思考，但很多時候，做出決策的其實是直覺、情緒，以及大腦早就設定好的反應模式。
因此，當我們完全依照直覺進行投資決策時，很可能就已經落入某種認知偏誤。
即使最後賺了錢，也不代表當初的決策就是正確的。
演講中提到很多有趣的心理偏誤，我印象最深刻的是「處分效應」：賺錢的賣掉，賠錢的抱著。
這應該是很多投資人都有的經驗。
股票賺錢了，趕快賣掉，落袋為安。
股票賠錢了，繼續抱著，反正沒賣就不算虧。
但仔細想想，這樣的決策真的合理嗎？
從市場的動能效應來看，持續上漲的股票，往往具有繼續上漲的動能；持續下跌的股票，也可能延續原本的跌勢。
當然，這只是統計上的傾向，並不代表所有股票都會如此。
但如果單純從這個角度思考，理性的做法反而可能是賣掉表現不佳的股票，把資金轉移到表現較好的股票。
偏偏大多數人的直覺剛好相反。
為什麼？
因為賣掉賺錢的股票，能讓我們立刻感受到成功的喜悅。
但賣掉賠錢的股票，就等於必須承認自己做錯了決定。
只要不賣，就還有機會漲回來。
於是，我們寧願繼續抱著虧損，也不願意面對已經發生的損失。
這就是人性。
我們不妨想像兩種截然不同的投資策略。
第一種，每半年檢視一次持股，把表現不佳的股票賣掉，將資金轉移到表現較好的股票。
第二種則剛好相反。
每次看到股票賺錢，就趕快賣掉，落袋為安；看到股票賠錢，卻捨不得停損，甚至不斷加碼攤平。
長此以往，會發生什麼事？
第一種策略，持續汰弱留強，試圖讓資金集中在具有上漲動能的股票。
第二種策略，卻可能不斷把表現好的股票賣掉，把表現差的股票留在手上。
最後打開自己的投資帳戶，發現裡面竟然都是一片綠油油。
這畫面實在太慘了。
當然，汰弱留強也不保證獲利，還需要考慮交易成本、市場環境及其他風險。
但這個對比，確實讓我重新思考：
我們習以為常的投資直覺，真的有道理嗎？
大家喜歡聽明牌，我卻喜歡聽理論
其實，這場演講談的很多事情，都有心理學與行為經濟學的理論基礎。
這些認知偏誤早就被學者研究過，也有大量的實驗與研究成果。
但投資市場很有趣。
大家似乎比較喜歡聽明牌。
最好直接告訴我，明天哪一支股票會漲？什麼時候買？什麼時候賣？
至於背後的心理學、數學機率、決策理論，可能就沒那麼多人感興趣了。
但我反而很喜歡這些理論。
因為明牌可能只對某一次交易有幫助，但如果能真正理解人類做決策時的弱點，這些知識應該可以用在很多地方。
更有趣的是，既然我們已經知道人性有哪些弱點，那麼，能不能透過刻意練習，慢慢克服這些弱點？
光是想想，就覺得這件事情應該滿好玩的。
知道了，還是會犯
不過，聽完演講後，我一直在想另一個問題。
如果從來沒有認真研究過這些心理偏誤，那麼在面對投資決策時，我們大概就會像大多數人一樣，不知不覺地掉進那些人性陷阱。
但即使認真研究過了，就真的能避免犯錯嗎？
我覺得恐怕沒那麼容易。
當真正的金錢損失發生時，恐懼、焦慮、不甘心，甚至僥倖心理，還是會跑出來影響我們的判斷。
就像「沉沒成本」這個概念。
我們都知道，已經付出去、無法收回的成本，不應該影響接下來的決策。
道理很簡單。
但真正遇到的時候，要完全無視自己已經投入的時間、金錢與心力，談何容易？
更何況，很多時候我們甚至清楚知道，自己正在受到沉沒成本的影響，卻還是無法說服自己放手。
這才是我覺得最困難的地方。
知道什麼是對的，跟真正做得到，根本是兩回事。
不過，這也讓我產生了另一個想法。
既然人類的出廠設定都差不多，而這些心理偏誤又如此普遍，那麼，我們能不能事先設計一些方法，讓自己少犯一點錯？
例如，在還沒有投入資金、還沒有產生情緒的時候，就先訂好進出場規則。
甚至透過程式、自動化提醒，協助自己執行原本的計畫。
當然，規則本身也必須經過驗證，並且隨著市場變化適時調整。自動化能幫助我們遵守紀律，卻無法保證決策一定正確。
但至少，可以減少情緒臨時介入的機會。
畢竟，當股票真的大跌，帳面真的出現虧損時，要期待自己還能保持理性，恐怕沒有想像中容易。
我甚至覺得，研究這些心理偏誤之後，最有趣的事情，就是試著在生活中觀察自己。
什麼時候，我又掉進了心理帳戶的陷阱？
什麼時候，我又因為沉沒成本而捨不得放手？
什麼時候，我明明知道自己的決策不合理，卻還是忍不住照著直覺行動？
如果能夠一次次發現這些問題，再透過刻意練習，慢慢修正自己的決策習慣，應該是一件滿有意思的事情。
而那些實在很難靠意志力克服的弱點，就交給制度和工具來幫忙吧！
畢竟，人類的出廠設定或許改不了，但我們應該還是可以替自己安裝一些更新檔。
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